应对低利率的挑战：双银行牵引力和资本市场的积极发展 Lee Yang教授直接向Grain说：“目前最大的挑战是利率，利率下降是一个很高的可能性事件。”在分析关键指标的趋势时，例如债券收益率，银行间贷款利率（Shibor）和贷款市场估计的利率（LPR）时，我们可以看到，各种中国的利率处于下降趋势，这一趋势将在未来持续下去。 Li Yang教授说，从上个世纪末到2019年和2020年，全世界经历了将近20年的超低甚至负利率。我们的团队正在深入研究这一点。但是，当时的一些调查包括“看着河另一侧的大火”。没有人会想到有一天会出现低而高低的利率情况。 除了低利率，还有另一个重要的现象在中国很少发生。换句话说，银行和金融机构银行的资金流向非银行金融机构和金融市场（即资金）的流动是“阻止”的。中国大众银行的最新数据表明，在2025年的前七个月，自上一年以来，社会融资的规模增加了51.2亿元人民币，以及主要贷款量表的增长率（例如，实际经济和委托贷款，委托贷款，受托贷款，信托贷款和非委托人的研究人员对某些人的看法，这是对某些人的看法，同时又对某些人解释了这一点，同时又对某些人解释了这一点。认为这相信这相信这相信老师是老师，他认为这相信这相信这相信这相信老师相信这相信这是B认为老师认为这相信老师相信这一点，老师。融资结构经历了积极的变化，可以促进资本市场的发展（包括资产管理市场）。 根据上述两个主要变化，李杨教授提出了两种主要的反应策略。 首先，必须对银行和其他金融中介机构进行改造。这特别包括四个主要转换地址。 首先，我们将积极开发金融服务，并完成对服务提供的“产品销售”的转变。李杨说，大多数银行仍处于“ 9-5个传统州和出售销售期间出售Loanamos的存款”的传统状态，全球银行业在上个世纪将其转换为金融产品销售商对金融服务供应商的转型。中国尚未完成这种转变的原因是“取决于利率的传播。 “这意味着它存在。”随着利率越来越狭窄，很难涵盖不良资产的关系，因此对于银行转型至关重要。当然，这种转型要求金融体系中的各方都必须施加利率和利率批准限制。 第二个是开发资产管理业务。资产管理公司基本上位于直接融资的范围内。与“合同一份”的间接融资（至少一项贷款协议和贷款协议）相比，直接融资只需要一笔一笔资本交易，这允许实现融资活动，其融资效率很明显。更重要的是，直接融资是将“基金”转换为“董事”的主要方式。因此，直接融资的发展是实施中央金融工作委员会和最近政治会议精神的重要机制。 第三个是加强我们的资产谈判业务。众所周知，资产贸易的本质是通过市场机制实现动态资源的优化，而这种特殊的方法和方法继续随着技术的进步和政策调整而扩展。展览。传统资产渠道主要包括公开市场贸易，资产，基金投资等。在中国，许多银行，尤其是大型银行，都有大量的空间来驾驶余额。因此，目前，如果外部监管环境没有改变，它可以内部通过创建特殊分支来执行资产交易。 第四，促进集成运营。自上世纪末以来，这是一个古老的问题。当前，国家和国际局势的变化使个人行动和个人监督的局限性更加明显。需要调查和实施综合操作并探索NEW监管框架已显着增加。 其次，它将大力发展资本市场。 Li Yang教授说，利率下降，利率的延长以及极端趋势的出现为中国资本市场的发展（包括Theaste Management Market）创造了一个非常罕见的环境。他使用详细的资本流数据来分析中国融资结构的不一致，并指出了改革方向。 李杨教授说，中国居民部门是储蓄的主要来源，指出，政府部门在大多数年份都有赤字，并且公司部门具有很大的长期融资差距。 XI Jinping秘书长说，我国家的金融体系“尚未缩短资金和资本”，应着重于解决诸如“不平衡的幸福”，“少数资本”，“更多的资金，更少的资金”和“患者资本”等问题。 公司符合欧洲和日本公司的资本流量声明，我们看到美国公司基本上具有平衡的收入和费用。欧元区公司稳定，而日本公司的盈余很小。以中国的差距为中，中国的差距在于缺乏有效的资本形成机制，并且资本市场尚未完全发展。中央金融工作委员会表明，这种情况明确表示，中央委员会政治局最近的一次会议清楚地指出：“必须提高国家资本市场的吸引力和包含，并且必须将资本市场的积极冲动整合起来，以整合稳定和改进。”显然，开发资本市场以面对挑战是很自然的。 李阳教授说：“金融和资产管理市场具有很大的潜力。”因此。只有这样，我们才能促进财务结构的优化，并为经济发展建立坚实的财务基础。 利率对中国的影响并不像您想象的那样严重。 除了分析金融部门的问题外，李杨教授还专注于国际局势和关税的影响。他认为，自第二次世界大战以来，当前的国际环境正在经历最深刻的变化。原始的全球化模式将随着分裂，成极化和双边化成为新功能的降低，这将对全球经济的功能产生重大影响。 国际情况变化的直接表现是将国际经济和商业方式转变为“一项谈判”。回顾历史：第二次世界大战结束之前，主要的胜利通过一系列国际民族会议，货币基金，世界银行以及有关关税和商业的一般协议。它成为随后的WTO）和其他国际组织，并制定了一系列国际法规。如今，这种广泛的全球治理机制正在下降。他认为，“由特朗普政府国家决定的费率”严重损害了国际经济行动。国际货币基金组织将其今年4月全球经济增长的预测降低到2.8％，0.5个百分点比今年1月的预测低于预测，幅度约为17％，这有很大的影响。 李阳教授的观点表明，国际环境的变化已经相应地调整了几个国家的行动，表明“最小化成本”。在学术界，基于统一规则的国际秩序在缩减较弱，据信国家是单方面的，引人注目。 尽管有复杂的外部环境，但李阳教授仍然可以确定中国经济的抵抗。 “我们对关税对中国的影响进行了不可或缺的评估。结论是，它将产生影响，但不像我想象的那样严重。” Li Yang教授说，中心逻辑是中国在全球工业链中占据不可替代的地位。即使在某些地区的关税增加了一倍或四倍，因此交换其他地区仍然有益，因为其他国家的能力受到限制。显然，为了应对越来越严重的国际境地，我们的基本背景是成功地实施中国自己的问题，尤其是开发现代制造业系统和现代服务，并基于创新实施高质量的现代化策略。他还说，中国和美国再次暂停了90天的24％关税的实施。这个ITAUTION足以使我们相信美国是实用的，并且不能与中国分开。 Li Yang教授对今年年底充满信心。他说，政治会议在不久前部署了许多任务，涵盖了宏观波普利的持续努力，实施了更具侵略性的财政和货币政策，促进了政府债券的发行以及在生活中广为人知的丰富流动性。此外，中央政府举行的城市更新的特别会议非常重要，也是许多可能的选择以利用性行为。 本文由中国社会科学学院学院的成员李杨（Li Yang）介绍，也是美国国家研究院（National Instutefinance and Development）的主席，该学院在2025年的年度通用金融管理会议上组织，由2025年Pudong Development Bank组织，该银行由2025年组织，该银行组织了。与Pudong Development Bank结合在一起。 西纳金融公司（Nina Finance）认为的所有专栏都是作者的个人意见，并不代表西纳金融的立场或观点。 关注微信的“官方意见领袖”，并阅读更多令人兴奋的文章。单击微信接口右上角的 +记录，选择“添加朋友”，然后输入您的微信帐户，以获取意见领导者“ Kopleader”或扫描下面的QR码以添加您的笔记。意见领导者在金融部门提供专门分析。